Monad 将在 Coinbase 上进行 ICO 是本周的热门话题。市场除了讨论以 25 亿美元 FDV 进行发售是否值得参与外，作为 Coinbase 首次进行的 ICO，其「合规程度」也引起了广泛讨论，被认为是币圈合规化的标志性事件。

稳定币 USDC 发行商 Circle 在近日发布的第三季度财报中提到，正在探索在 Arc Network 上发行原生代币的可能性。Coinbase 也在近 2 年后于今年 10 月由 Base 链联合创始人 Jesse Pollak 在采访时表示，会推出 Base 代币。种种迹象表示，币圈的资产发行，正在进入一个合规的新时代。

Coinbase 历史首次 ICO，Monad 都披露了什么？

为了这场 Coinbase 历史首次的 ICO，Monad 基金会子公司 MF Services (BVI), Ltd. 提供了一份长达 18 页的披露文件。这份文件明晰了 Monad 的法律架构、融资详情以及做市方案，并有着长达 8 页的投资风险提示。相比于过去的 ICO，这是绝无仅有的，并且有着够大的进步意义。

在法律架构层面，Monad 明晰了如下内容：

- Monad 代币的销售方为 Monad 基金会的子公司 MF Services (BVI) Ltd.，Monad 基金会为该公司的唯一董事

- Monad 的 3 位联合创始人分别是 Keone Hon、James Hunsaker 以及 Eunice Giarta。Monad 的核心贡献者是 Monad 基金会以及 Category Labs。

- Category Labs 总部位于美国纽约，负责 Monad 的技术开发，James Hunsaker 是 Category Labs 的首席执行 19 官

- Monad 基金会是一家无成员的开曼群岛基金会，负责包括社区参与、业务开发、开发者和用户教育以及营销服务，Keone Hon 和 Eunice Giarta 是 Monad 基金会的联合总经理。基金会由董事会监督，董事会成员包括 Petrus Basson、Keone Hon 以及 Marc Piano

这些法律架构层面的披露内容为投资者提供更强的保护机制，提升了投资者的问责制和法律追索权。

在融资详情层面，Monad 明晰了如下内容：

- 种子轮前融资：融资额为 1960 万美元，于 2022 年 6 月 至 12 月期间进行

- 种子轮融资：融资额为 2260 万美元，于 2024 年 1 月 至 3 月期间进行

- A 轮融资：融资额为 2.205 亿美元，于 2024 年 3 月 至 8 月期间进行

- 2024 年，Monad 基金会从 Category Labs 获得了 9000 万美元的捐款，用于支付 Monad 网络公开启动前的运营成本。这笔捐款用于 Monad 基金会到 2026 年的预期支出，并且是 Monad Labs 在其各轮融资中筹集的 2.62 亿美元资金的一部分

融资详情的披露避免了过往币圈项目方容易存在的融资虚构以及所导致的错误估值情况。

在做市方案层面，Monad 明晰了如下内容：

- MF Services (BVI) Ltd. 已与 CyantArb、Auros、Galaxy、GSR、Wintermute 五家做市商签订贷款协议，累计出借 1.6 亿枚 MON 代币。其中，Wintermute 的出借期限为 1 年，其余各家为一个月，可按月续签